大宗商品的漲價(jià)鏈條正在傳導(dǎo)到下游。
“我們公司主要是做外貿(mào)為主，去年底匯率因素已經(jīng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)有影響，現(xiàn)在鋼鐵、銅鋁漲價(jià)，我們利潤(rùn)跑不過(guò)漲價(jià)的節(jié)奏，而且原材料還缺貨，造成不能按時(shí)交貨給客戶被罰款。”廣東中山一家家電企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。
春節(jié)過(guò)后，該企業(yè)產(chǎn)品已經(jīng)提價(jià)了8個(gè)百分點(diǎn)，但是利潤(rùn)仍然明顯下降。該企業(yè)負(fù)責(zé)人稱，現(xiàn)在無(wú)法判斷后續(xù)大宗商品漲價(jià)情況，害怕接下訂單之后原料又漲價(jià)，甚至超過(guò)利潤(rùn)，所以寧可少接單。
不僅僅是家電，一家位于蘇州的工程機(jī)械企業(yè)總經(jīng)理告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，他們也在“隨行就市”漲價(jià)。“原材料漲價(jià)，我們就會(huì)跟著漲價(jià)，但是客戶不同意漲價(jià)，導(dǎo)致我們的利潤(rùn)降低，甚至不賺錢(qián)，這其實(shí)是一個(gè)連鎖反應(yīng)。”
中信建投期貨鋼礦研究員趙永均告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，最近他們接觸了很多制造業(yè)企業(yè)，包括終端的工程機(jī)械制造、集裝箱加工、家電企業(yè)和中端的鋼結(jié)構(gòu)加工、銅管加工等，整體來(lái)看涉及到金屬需求的行業(yè)普遍在漲價(jià)。不過(guò)，行業(yè)間價(jià)格傳導(dǎo)情況差異比較大。
下游被動(dòng)漲價(jià)
由于全球流動(dòng)性泛濫、終端需求逐步恢復(fù)等多重因素，大宗商品的漲價(jià)潮不斷。
趙永均表示，從2020年三月份算起，大宗商品經(jīng)歷了三波漲價(jià)潮。雖然每波漲價(jià)都與全球貨幣寬松有關(guān)，但每波漲價(jià)原因也有區(qū)別。
2020年上半年漲價(jià)原因在于國(guó)外原料供給端受限，而國(guó)內(nèi)積極的財(cái)政及貨幣政策刺激需求大漲;下半年國(guó)外需求恢復(fù)情況較好，而國(guó)外供給仍然受限，出口大幅增長(zhǎng)帶動(dòng)國(guó)內(nèi)大宗商品價(jià)格走高;2021年全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及通脹預(yù)期推動(dòng)大宗商品價(jià)格再次走強(qiáng)。
不久前，國(guó)家發(fā)改委回應(yīng)了大宗商品的連續(xù)漲價(jià)。國(guó)家發(fā)改委表示，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)深度融入全球經(jīng)濟(jì)，物價(jià)走勢(shì)客觀上會(huì)受到外部因素影響，如全球流動(dòng)性寬裕和國(guó)際大宗商品價(jià)格上漲可能通過(guò)貿(mào)易、金融等渠道向國(guó)內(nèi)傳導(dǎo)，但這種傳導(dǎo)影響總體上是有限的、可控的。
對(duì)很多下游的制造業(yè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，大宗商品的漲價(jià)已經(jīng)使他們不得不采取被動(dòng)漲價(jià)策略，盡管這一策略面臨丟失客戶的風(fēng)險(xiǎn)。
上述中山家電企業(yè)表示，他們目前在原材料問(wèn)題上，一是漲價(jià)，一是缺貨。缺貨的原因有三個(gè)：首先是材料漲價(jià)，上游的庫(kù)存減少;其次人工短缺，產(chǎn)能達(dá)不到需求;最后，生產(chǎn)商不愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，拉長(zhǎng)生產(chǎn)周期。
而漲價(jià)原因：一是海運(yùn)費(fèi)用大幅上漲，二是原材料價(jià)格大幅上漲。該企業(yè)負(fù)責(zé)人表示，目前家電的企業(yè)成本增加在10%以上。但是，他們陷入漲價(jià)的兩難境地。
“我們?nèi)绻言鲩L(zhǎng)的成本全部增加給客戶，很容易導(dǎo)致客戶丟失。漲價(jià)的時(shí)候，每個(gè)人都會(huì)減少采購(gòu)。”他說(shuō)，“目前我們的情況是如果漲價(jià)5個(gè)點(diǎn)，可以保證不虧本?，F(xiàn)在我們已經(jīng)漲了大概8個(gè)點(diǎn)，但還是不能維持原來(lái)的利潤(rùn)。”
而他們的客戶已經(jīng)出現(xiàn)了減少采購(gòu)訂單的情況。“現(xiàn)在是一小部分客戶接受了，一小部分在觀望，大部分減少采購(gòu)訂單。”上述負(fù)責(zé)人表示。
擔(dān)憂客戶丟失的還有工程機(jī)械行業(yè)的生產(chǎn)廠商。
上述蘇州企業(yè)總經(jīng)理表示，產(chǎn)品漲價(jià)需要根據(jù)客戶的需求，客戶接受了就漲價(jià)，客戶不接受也不能漲，但如果虧錢(qián)的話肯定會(huì)提價(jià)。此外，也不能一概而論，產(chǎn)品中大宗商品原材料占成本的比重大就必須漲價(jià)，如果只占10%就影響不大。
和生產(chǎn)企業(yè)相比，加工企業(yè)在大宗商品漲價(jià)潮中，更為自如一些。
東莞市創(chuàng)贏機(jī)械設(shè)備有限公司總經(jīng)理雷總告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，大宗商品漲價(jià)對(duì)他們沒(méi)有影響。“成本高，賣(mài)得也貴。我們做加工，材料漲，我們加工費(fèi)也漲了。提價(jià)的幅度是原材料漲一塊，我就漲兩塊，我還希望材料漲。”
傳遞鏈條部分“卡殼”
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者在采訪中了解到，目前不同的大宗商品下游行業(yè)，漲價(jià)鏈條傳遞的情況不一。
以家電為例，下游能接受漲價(jià)的并不多。
上述中山家電企業(yè)表示，制造業(yè)的利潤(rùn)很薄，漲價(jià)幅度追不上原材料上漲的幅度，這使他們陷入接單的兩難境地，一方面客戶在觀望，另一方面他們自己也在觀望。
“我們現(xiàn)在是提價(jià)都不愿意做，只想能維持工廠運(yùn)轉(zhuǎn)就好了。大宗商品價(jià)格變化那么大，我們從接單到采購(gòu)材料需要一定的時(shí)間，材料漲這么快，我們漲那幾個(gè)點(diǎn)利潤(rùn)還不知道能不能彌補(bǔ)。只能是少接訂單，彌補(bǔ)開(kāi)支就行，感覺(jué)現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)很大。”這位中山家電企業(yè)負(fù)責(zé)人表示。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，不止一家大宗商品下游生產(chǎn)商表示，市場(chǎng)對(duì)于提價(jià)的接受度不高。
上述蘇州工程機(jī)械廠總經(jīng)理表示，任何一個(gè)行業(yè)創(chuàng)造的商品如果沒(méi)有定價(jià)權(quán)，也就是不能漲價(jià)的時(shí)候，生存就會(huì)較為艱難。制造業(yè)的特點(diǎn)是商品很難漲價(jià)，比如家電只會(huì)越來(lái)越便宜，不會(huì)越來(lái)越貴。但是它的原材料會(huì)越來(lái)越貴，而且人工成本會(huì)越來(lái)越高，這就會(huì)導(dǎo)致利潤(rùn)越來(lái)越薄。
“有人說(shuō)制造業(yè)可以靠創(chuàng)新獲得定價(jià)權(quán)，但創(chuàng)新是有條件的，需要研發(fā)投入，一般的制造工廠沒(méi)有這個(gè)實(shí)力。”他說(shuō)。
趙永均表示，目前來(lái)看，上游漲價(jià)更容易，而下游漲價(jià)更困難，行業(yè)集中度及需求端客戶結(jié)構(gòu)差異，是導(dǎo)致上下游定價(jià)權(quán)出現(xiàn)巨大差異的兩個(gè)重要原因。鋼鐵、銅鋁等金屬的上游供給更加集中，冶煉企業(yè)定價(jià)能力更強(qiáng);而下游家電、工程機(jī)械需求相對(duì)分散，消費(fèi)者的選擇也更多。
他們判斷本輪大宗商品漲價(jià)仍未結(jié)束，主要是全球化的寬松狀態(tài)沒(méi)有變化，并且全球化的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇也在延續(xù)，需求端表現(xiàn)仍然強(qiáng)勁。而碳達(dá)峰、碳中和帶來(lái)的新一輪改革，也對(duì)大宗商品的供給帶來(lái)壓力。大宗商品漲價(jià)最終仍然是終端消費(fèi)者承擔(dān)，因此漲價(jià)會(huì)進(jìn)一步傳導(dǎo)至下游。但是，目前國(guó)內(nèi)貨幣和財(cái)政政策逐步恢復(fù)正常，國(guó)內(nèi)通貨膨脹壓力并不大，海外持續(xù)大規(guī)模的刺激可能會(huì)帶來(lái)一定的輸入性通脹壓力。
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