“在整個半導(dǎo)體和新能源產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域中，中環(huán)會是TCL產(chǎn)業(yè)布局很重要的一個抓手和戰(zhàn)略控制點(diǎn)”，7月16日，在接受采訪時，TCL科技執(zhí)行董事、副總裁廖騫這樣說道。前一天晚上，TCL科技發(fā)布公告稱，該公司成功成為中環(huán)集團(tuán)100%股權(quán)的受讓方。

近兩年，TCL動作頻頻，該公司董事長李東生一直在做資本的加減法，先是剝離家電通訊等業(yè)務(wù)，后又將公司名稱從TCL集團(tuán)改為TCL科技，今年除了收購半導(dǎo)體巨頭中環(huán)，還入股印刷顯示龍頭JOLED。在“韓退中進(jìn)”的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移浪潮下，TCL正在逐漸將自己打造為一家專攻面板和半導(dǎo)體的高科技公司，該公司在半導(dǎo)體顯示上游核心的“野心”充分暴露出來。

收購半導(dǎo)體優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)

TCL科技“關(guān)于公司參與公開摘牌收購中環(huán)集團(tuán)100%股權(quán)的進(jìn)展公告”顯示，公司通過了關(guān)于參與公開摘牌收購天津中環(huán)電子信息集團(tuán)有限公司100%股權(quán)事項(xiàng)的相關(guān)議案，并于當(dāng)日收到了天津產(chǎn)權(quán)交易中心的通知：經(jīng)評議小組評議并經(jīng)轉(zhuǎn)讓方確認(rèn)，TCL科技成為該項(xiàng)目的最終受讓方。

中環(huán)集團(tuán)于2020年5月20日起在天津產(chǎn)權(quán)交易中心公開掛牌轉(zhuǎn)讓并依法定程序公開征集受讓方，擬征集受讓方一家，股權(quán)轉(zhuǎn)讓比例合計(jì)為 100%(天津津智國有資本投資運(yùn)營有限公司持有中環(huán)集團(tuán)51%股權(quán)，天津渤海國有資產(chǎn)經(jīng)營管理有限公司持有中環(huán)集團(tuán)49%股權(quán))。根據(jù)此前披露，中環(huán)集團(tuán)100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓底價為109.74億元。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，中環(huán)集團(tuán)參股投資的企業(yè)有250余家，其中更是有3家為上市公司，分別為七一二、中環(huán)股份和天津普林。本次混改涉及的主要標(biāo)的集中在中環(huán)股份與天津普林。

資料顯示，中環(huán)集團(tuán)主要經(jīng)營新能源與新材料、新型智能裝備及服務(wù)、核心基礎(chǔ)電子部件配套等業(yè)務(wù)，旗下核心子公司中環(huán)股份單晶份額國內(nèi)市場占有率達(dá)65%以上，功率器件客戶覆蓋下游主流廠商，是名副其實(shí)的半導(dǎo)體龍頭企業(yè)。

廖騫對記者表示，“我們非常看好中環(huán)的核心團(tuán)隊(duì)，在產(chǎn)品技術(shù)方面有非常好的儲備和前沿積累，另外他們也做了敏銳的前瞻性布局，如果擺脫現(xiàn)有機(jī)制和資源上的一些束縛，這家公司能夠在半導(dǎo)體硅片和光伏硅片兩個領(lǐng)域達(dá)到更高的成就。”

記者了解到，TCL科技與天津有很深的淵源，早在2009年，彼時的TCL集團(tuán)便開始在天津投資環(huán)保產(chǎn)業(yè);2015年，TCL科技作為戰(zhàn)略投資者入股七一二，是其第二大股東;去年，TCL再次與天津市政府簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，表示將進(jìn)一步擴(kuò)大在津布局和投資，將與天津國資旗下津智資本共同設(shè)立目標(biāo)百億規(guī)模的科技產(chǎn)業(yè)基金。

出售消費(fèi)電子終端業(yè)務(wù)

近兩年，TCL科技在資本市場動作頻頻，其中，最受大眾關(guān)注的是2018年底的資產(chǎn)重組案。

2018年12月8日,彼時的TCL集團(tuán)拋出一份重組方案,擬合計(jì)以47.6億元向TCL控股出售9家公司的股權(quán)。這次交易意味著消費(fèi)電子、家電等智能終端業(yè)務(wù)以及相關(guān)配套業(yè)務(wù)將從TCL集團(tuán)剝離,TCL集團(tuán)將以華星光電半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)為核心主業(yè)。

值得注意的是,這次重大資產(chǎn)出售交易對方為TCL實(shí)業(yè),該公司實(shí)控人和股東正是包括李東生在內(nèi)的高管團(tuán)隊(duì)。當(dāng)時，此事不僅受到廣大投資者的質(zhì)疑,同時也受到了監(jiān)管部門的關(guān)注。重組方案公布后,深圳交易所向TCL集團(tuán)一口氣發(fā)出包含“31問”的關(guān)注函。

根據(jù)李東生的說法，剝離家電等終端業(yè)務(wù)，有利于TCL集團(tuán)的盈利能力加強(qiáng)、銷售的增長、技術(shù)創(chuàng)新能力的提高,以及管理水平的提升。

整體來看,消費(fèi)電子及家電等智能終端業(yè)務(wù)在2016年、2017年虧損額較大、負(fù)債額及資產(chǎn)負(fù)債率較高;部分標(biāo)的公司因歷史虧損,尤其是移動智能終端業(yè)務(wù)板塊出現(xiàn)巨額虧損,導(dǎo)致智能終端業(yè)務(wù)群整體出現(xiàn)較大虧損,因而形成負(fù)資產(chǎn)，經(jīng)營前景存在較大不確定性。此外，數(shù)據(jù)顯示，2004年TCL集團(tuán)IPO時,TCL電視等終端設(shè)備業(yè)務(wù)的凈資產(chǎn)收益率約為22%-26%，2018年6月上述業(yè)務(wù)的凈資產(chǎn)收益率只有9%。

在李東生看來，終端業(yè)務(wù)不應(yīng)該是這樣的表現(xiàn),新技術(shù)的發(fā)展、顛覆性、迭代性都是影響因素,但分離出去也是正確的選擇。TCL的團(tuán)隊(duì)愿意投入,負(fù)責(zé)人也要負(fù)責(zé)任,這個業(yè)務(wù)能夠做好,未來全球需求量會繼續(xù)上升,再加上人工智能的結(jié)合,市場空間還是很大的。

完善擴(kuò)容上游產(chǎn)業(yè)鏈

“TCL科技這幾年來的動作頻頻，從剝離分拆、企業(yè)更名到戰(zhàn)略入股、資本并購等，看似很多其實(shí)本質(zhì)沒有變化，那就是圍繞核心技術(shù)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、高端科技領(lǐng)域，以及未來可能制約技術(shù)創(chuàng)新的上下游產(chǎn)業(yè)展開布局，最終建立具備全球化競爭的差異化能力。”產(chǎn)業(yè)觀察人士許意強(qiáng)如是說。

在面板方面，今年新冠肺炎疫情爆發(fā)以來，在LCD液晶面板方面，韓國上游產(chǎn)商正加速退出，中國的二線廠商開始整合，廖騫認(rèn)為，今年年內(nèi)大概率會形成一個新的產(chǎn)業(yè)格局，LCD的競爭會開始進(jìn)入一個比較集中的態(tài)勢。

TCL科技近期聯(lián)合顯示芯片企業(yè)三安光電成立Micro LED實(shí)驗(yàn)室，并斥資20億元戰(zhàn)略入股印刷顯示龍頭JOLED，其在半導(dǎo)體顯示上游核心的戰(zhàn)略版圖逐步完善。還有消息稱，TCL科技和京東方有可能收購華東科技旗下中電熊貓的三條面板產(chǎn)線。

“在LCD格局已定的情況下，我們近兩年來一直關(guān)注兩個未來領(lǐng)域，一個是半導(dǎo)體顯示核心材料，特別是一些新型材料,一個是附著于工藝的核心設(shè)備。盡管在這兩個領(lǐng)域我們也有了一些自己的突破，但材料業(yè)務(wù)和設(shè)備業(yè)務(wù)都需要大的資金投入，也是未來十年中國整個科技產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的核心領(lǐng)域。”廖騫說。

以目前TCL科技的實(shí)力來看，該公司在半導(dǎo)體發(fā)展的道路上有自身的優(yōu)勢，但也有不小的挑戰(zhàn)。奧維睿沃副總經(jīng)理陳慧強(qiáng)調(diào)，TCL一直希望進(jìn)軍上游產(chǎn)業(yè)，因?yàn)樯嫌伟雽?dǎo)體材料、器件領(lǐng)域與TCL重點(diǎn)的顯示領(lǐng)域，有協(xié)同效應(yīng)，歷次收購有利于擴(kuò)大TCL在科技產(chǎn)業(yè)方面的影響力及話語權(quán)，同時也有助于收入規(guī)模的增加與盈利能力的增強(qiáng)。

許意強(qiáng)也指出，科技創(chuàng)新的投入、發(fā)展與布局，是一個長期性的戰(zhàn)略，不是投機(jī)效應(yīng)。短期內(nèi)會面臨整合難題、業(yè)績波動等挑戰(zhàn)，長期來看則需確立方向后不能輕易動搖，要有耐力和斗志。

關(guān)鍵詞： 李東生