荷蘭皇家飛利浦公司正通過剝離相關非核心業務不斷“瘦身”。近期，飛利浦宣布出售家電業務，主要包括掛燙機/電熨斗、吸塵器、咖啡機/空氣炸鍋等為代表的廚房小家電系列以及空氣凈化器等產品，并預計將需要12到18個月的時間完成交易。

3月11日，飛利浦(中國)投資有限公司(以下簡稱“飛利浦中國”)公關負責人向《中國經營報》記者證實了上述消息。與此同時，記者注意到，近日有媒體報道，國內家電巨頭美的(000333.SZ)或擬接手飛利浦家電業務。對于這一消息，記者分別向美的集團(50.200, 1.20, 2.45%)及飛利浦中國核實，美的集團董秘辦公事相關負責人表示“不清楚”，飛利浦中國公關負責人未對這一問題予以回應。

剝離家電業務是飛利浦專注于醫療保健設備制造商這一計劃的一部分。“家用電器業務近年來表現顯著改善，但和飛利浦作為健康科技領導者的戰略不匹配，因此考慮為這塊業務尋找一個好的歸宿。”飛利浦CEOFransvanHouten表示。

一位資深家電行業分析師對記者表示，當前，家電行業利潤越來越薄，同時中國家電企業已成為行業的主力，國際品牌在家電領域競爭并不占優勢，很難為自身賺取更多的利潤。

囿于此，近年來包括西門子、通用電氣、飛利浦等家電巨頭紛紛“離場”。

再度剝離家電業務

“家用電器業務近年來表現顯著改善，但和飛利浦作為健康科技領導者的戰略不匹配。”

繼2011年將在華電視業務出讓給冠捷科技有限公司(以下簡稱“冠捷科技”)后，飛利浦進一步剝離其家電業務。

近期，飛利浦官方宣布擬轉讓其飲品電器、廚房電器、熨燙和清潔電器，以及空氣處理電器等家用電器業務。其中，飲品電器包括咖啡機、電水壺、榨汁機;廚房電器包括電飯鍋、空氣炸鍋、攪拌機、面條機、面包機、壓力鍋等;熨燙和清潔電器包括電熨斗、掛燙機、吸塵器;空氣處理電器包括空氣凈化器、空氣加濕器、空調扇、空調等。值得注意的是，飛利浦此次出售的家用電器業務未包含剃須刀、電動牙刷等明星產品線。

“家用電器業務近年來表現顯著改善，但和飛利浦作為健康科技領導者的戰略不匹配，因此考慮為這塊業務尋找一個好的歸宿。”對于出售家電業務事宜，飛利浦CEOFransvanHouten表示。

據知情人士透露，飛利浦已經選擇高盛集團和摩根大通來負責出售其家電業務的交易，價格可能超過30億美元(約合人民幣209億元)，出售事宜定于2020年中左右開始。目前，包括中國家電制造商在內的亞洲買家以及私募股權公司、歐洲企業對于此筆業務出售有意向。

據國內媒體報道，國內家電巨頭美的集團或有意接手。近幾年，美的集團在謀求做大做強生活電器業務，同時也將全球化布局作為重要的發展戰略之一，其頻頻出手，發起多項跨國并購。

美的集團近日發債200億元的舉動更引人遐思。對此，美的集團稱，募集的資金將用于滿足公司生產經營需要，包括不限于償還債務、調整債務結構、補充流動資金、項目投資或重要支付等符合國家相關法律法規及政策要求的企業生產經營活動。值得注意的是，其發債規模與飛利浦將出售的家電業務價格相當。

由此，包括投資者及業內人士猜測，美的集團融資200億元或為收購飛利浦家電業務儲備資金。對于這一猜測，記者向美的集團及飛利浦中國方面核實，美的集團董秘辦公室相關負責人表示“不清楚”，飛利浦中國公關負責人未對這一問題予以回應。

而對于飛利浦而言，出售家電業務，與其多年來進行的戰略轉型——聚焦醫療保健核心業務有直接關系。當前，醫療保健業務是其發展重心。根據2019財年一季報，其醫療保健業務營收占總營收的比例為66%。從財報數據看，2019年，家電業務貢獻飛利浦營業收入比重為11.8%。飛利浦家電業務2015~2019財年的營業收入分別為23億、24億、23億、22億、23億歐元，收入規模未出現明顯增長。

根據歐睿國際(Euromonitor)數據，2019年飛利浦食品加工機、小型烹飪電器、吸塵器、空氣炸鍋、電熨斗在全球市場的零售額分別為5%、3%、4%、13%、16%。

光大證券(11.260, -0.18, -1.57%)發布研報認為，飛利浦最大的價值在于其全球布局的品牌和渠道，收購飛利浦家電業務是壯大小家電業務規模，成為全球小家電市場主要參與者的捷徑。

但與此同時，其認為，飛利浦家電業務要想找到合適的買家恐怕不會太容易。“作為廚房和家居電器全品類覆蓋，全球市場布局的品牌，飛利浦家電業務23億歐元的收入體量并不大，核心原因是飛利浦家電業務全球份額并非數一數二，競爭力一般。”

近年來，包括西門子、通用電氣、飛利浦均出售家電業務，轉向B端商業市場。上述資深家電行業分析師對記者分析稱，經過幾十年的發展，家電產品已從技術競爭的高地，轉為成熟的通用大宗商品，產品附加值越來越低，行業利潤越來越薄，國際品牌在家電領域競爭并不占優勢，很難為自身賺取更多的利潤。當前，中國家電企業已成為行業的主力，近年來包括西門子、通用電氣、飛利浦等家電巨頭紛紛“離場”。

持續“瘦身”轉型

“我們的目標就是在降低醫療成本的同時為病人帶來更好的治療效果。”

出讓家電業務并非飛利浦進行業務轉型的孤例。近年來，飛利浦不斷剝離非醫療業務，其重心已經轉向醫療健康產業。

飛利浦成立于1891年，依托白熾燈產品的出口銷售而快速成長，并于1912年在荷蘭阿姆斯特丹上市。飛利浦從白熾燈起家，發展壯大后主營照明和健康科技兩大業務。1927年，其涉足家電業務(生產收音機產品，并于1938年研發出電視機、1939年首創旋轉式電動剃須刀)。2008年之后，成立醫療保健、照明及優質生活三大事業部。目前，飛利浦旗下涵蓋診斷和治療、互聯關護及醫療信息化以及個人健康(其中包括家電)業務。

從2011年開始，飛利浦收縮邊界，逐步剝離旗下非醫療保健核心業務。2012年，飛利浦出售在華電視業務，由冠捷科技全權負責飛利浦品牌電視機在中國大陸的采購、分銷、市場和銷售。飛利浦雖然通過持股30%股權的方式，與冠捷科技成立合資公司，但2014年冠捷科技收購了其與飛利浦合營電視公司余下的30%股權。

2013年，飛利浦以1.5億歐元的價格將其音視頻業務出售給日本的船井電機公司(FunaiElectricCo)，退出傳統的家庭娛樂市場。2016年，為集中精力發展其利潤更豐厚、增長更快的醫療保健業務，飛利浦將旗下有著近125年歷史的照明業務獨立分拆上市。

而隨著相關業務的剝離，飛利浦逐步通過并購與合作的方式擴大自己的醫療保健業務生態圈，專注地向醫療健康供應商轉型。據記者的不完全統計，僅自2017年初以來，飛利浦就進行了18次醫療技術收購(截至2019年7月)。

其中，2017年6月，飛利浦以19億歐元的價格收購美國微創手術醫療設備制造商Spectranet-icsCorp。2017年12月，飛利浦收購了基于云技術的人口健康管理公司VitalHealth，完善了飛利浦人口健康管理業務組合。2019年3月，飛利浦宣布收購銳珂(Carestream)的醫療信息系統業務(HCIS)，優化飛利浦的影像學系統平臺與工作流程，加速醫療數字化轉型。2019年7月，飛利浦收購了一家總部位于波士頓的小型醫療技術初創企業Medu-mo，以拓展其在美國的患者管理解決方案。

“我們的目標就是在降低醫療成本的同時為病人帶來更好的治療效果，通過科技把復雜的醫療世界簡單化。”飛利浦高層曾表示，兼并收購和自有投資都將是飛利浦會重點依托的發展戰略。

記者注意到，2019年飛利浦營業收入約為194.8億歐元，同比增長7.5%，但由于其產業結構調整、不斷剝離家電相關業務，飛利浦整體收入規模較2013年(收入233.3億歐元)有所下滑，且凈利潤持續大幅波動。2013~2019年，飛利浦歸屬于母公司的凈利潤分別約為12.2億歐元、3.2億歐元、5億歐元、13.3億歐元、15.5億歐元、10.2億歐元、11.67億歐元。

按照近期發布的規劃，飛利浦2019～2020年三大業務的發展目標為：診斷和治療業務營收增長保持在5%～7%，利潤率保持在14%～16%;互聯關護及醫療信息化業務營收增長保持在4%～6%，利潤率保持在13%～15%;個人健康業務營收增長保持在4%～6%，利潤率保持在16%～18%。

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