定制家居企業(yè)相對整個家居行業(yè)而言，很可能將繼續(xù)保持增長優(yōu)勢。
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【編者按】本文統(tǒng)計了20家家居企業(yè)的2019財年業(yè)績快報或業(yè)績預(yù)告，并分析業(yè)績增長或衰退的原因。
從1月7日至今，有近20家上市家居企業(yè)發(fā)布2019年業(yè)績快報(未審計真實報表)或業(yè)績預(yù)告(預(yù)計區(qū)間)。總體看，有14家企業(yè)凈利潤同比增長，6家同比下滑。
其中，有4家發(fā)布業(yè)績快報，均迎增長，增長率在12-73%。14家同比增長企業(yè)中，居然之家、歐派家居、索菲亞、東方雨虹、公牛集團5家利潤均超10億元;6家利潤同比下滑的企業(yè)中，蘇寧易購、名家匯、建藝集團利潤為正值，其中蘇寧易購預(yù)告利潤超過110億。亞振家居、宜華生活、東易日盛為負值，三家綜合虧損區(qū)間為-1.1億~-2.75億元。
14家上市家居企業(yè)凈利潤同比增長，最高73%
14家預(yù)計凈利潤增長的企業(yè)中，其中，第一梯隊居然之家預(yù)計利潤超過30億元;第二梯隊中，公牛集團、東方雨虹、歐派家居預(yù)計利潤超過20億元，索菲亞和多喜多預(yù)計利潤10億元左右;第三梯隊中，江山歐派、金牌廚柜、尚品宅配、三棵樹、夢百合、我樂家居、頂固集創(chuàng)、曲美家居，預(yù)計利潤都在1億元以上。
這其中，定制家居企業(yè)索菲亞、金牌廚柜、歐派家居、尚品宅配、我樂家居、頂固集創(chuàng)6家都實現(xiàn)同比增長。
6家預(yù)計凈利潤同比下滑，基本面均不相同
在6家預(yù)計凈利潤下滑，但基本面不同，有三家是利潤正數(shù)，同比減少，而另三家首次虧損，或擴大虧損。
其中，蘇寧易購、名家匯、建藝集團是凈利潤略減上年，或者預(yù)計減少，利潤都是正數(shù)，其中蘇寧易購預(yù)利潤更是達到110億量級;三家預(yù)計利潤負值的企業(yè)中，亞振家居是「增虧」，上年凈利潤-8611萬元，今年預(yù)計-1.3億~-1.1億元，擴大虧損在2400萬~4400萬之間。宜華生活與東易日盛是「首虧」，上年利潤分別是3.87億、2.53億元，今年為負。
20家企業(yè)預(yù)凈利潤增長或下滑原因簡析
01、索菲亞
2019年業(yè)績快報：預(yù)計全年實現(xiàn)營業(yè)總收入77.27億元，比上年同期增長5.69%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤10.70億元，比上年同期增長11.56%。
亮點簡析：由司米定制櫥柜、索菲亞定制木門、家具家品的銷售持續(xù)帶來貢獻，「愛家季活動節(jié)」優(yōu)惠活動，同時給新開店的上樣產(chǎn)品高折扣帶來收入上升。
趨勢簡析：一是大量折扣帶來了毛利率下降;二是雖然增長，但增幅變緩，2019年營收增幅是三年新低。
02、東方雨虹
2019年業(yè)績快報：預(yù)計2019年營業(yè)收入為181.39億元，同比增長29.14%;凈利潤為20.85億元，同比增長38.25%。
亮點簡析：通過品牌提升帶動主要產(chǎn)品銷售收入、施工收入增加。以及，材料銷售業(yè)務(wù)和施工服務(wù)業(yè)務(wù)規(guī)模增長帶來的增收。
03江山歐派
2019年業(yè)績快報：預(yù)計2019年度實現(xiàn)凈利2.64億元，同比增長72.98%。
亮點簡析：受益于精裝修政策，工程渠道規(guī)模與收入提升。
04、金牌廚柜
2019年業(yè)績快報：預(yù)計2019年度實現(xiàn)營業(yè)總收入21.26億元，同比上年增長24.91%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤24,240.55萬元，同比上年增長15.33%。
亮點簡析：大宗業(yè)務(wù)、「桔家」衣柜業(yè)務(wù)增長迅速。
05、居然之家
2019年業(yè)績預(yù)告：預(yù)計2019年凈利潤30~32億元。
巨大增幅是因為2019年底完成資產(chǎn)重組，為首次年報披露。
06、公牛集團
2019年業(yè)績預(yù)告：預(yù)計2019年凈利潤23.01億~25.43億元。
于2020年2月7日掛牌上交所，首次年報披露。
07、歐派家居
2019年業(yè)績預(yù)告：預(yù)計2019年凈利潤18.08億~19.65億元。
亮點簡析：全渠道運營加速，歐派、歐鉑麗全屋定制(衣柜+配套)業(yè)績繼續(xù)增長，工程業(yè)務(wù)，豆，搶包入住渠道營收增加。
08、多喜愛
2019年業(yè)績預(yù)告：預(yù)計2019年凈利潤7.4億~9億元。
亮點簡析：主要原因是2019年12月完成了重大資產(chǎn)置換，浙江省建設(shè)投資集團股份有限公司成為公司控股子公司，其經(jīng)營業(yè)績納入公司合并范圍。
09、尚品宅配
2019年業(yè)績預(yù)告：預(yù)計2019年凈利潤5.25億~5.72億元。
亮點簡析：利用新技術(shù)和新產(chǎn)品研發(fā)，推出了第二代全屋定制模式，自營城市市場份額的提升，加盟渠道擴張，整裝調(diào)整推進帶來增收。
10、三棵樹
2019年業(yè)績預(yù)告：預(yù)計2019年凈利潤3.76億~4.2億元。
亮點簡析：主營涂料業(yè)務(wù)大幅增長，同時廣州大禹防漏技術(shù)開發(fā)有限公司納入公司合并報表范圍。
11、夢百合
2019年業(yè)績預(yù)告：預(yù)計2019年凈利潤3.66億元。
亮點簡析：受益于全球化、品牌國際化戰(zhàn)略布局，多渠道運營實現(xiàn)持續(xù)增收。
12、我樂家居
2019年業(yè)績預(yù)告：預(yù)計2019年凈利潤1.43~1.58億元。
亮點簡析：溧水現(xiàn)代化工業(yè)4.0柔性新工廠即募投項目「全屋定制智能家居系統(tǒng)項目」生產(chǎn)效益釋放，增加產(chǎn)能實現(xiàn)增收。
13、頂固集創(chuàng)
2019年業(yè)績預(yù)告：預(yù)計2019年凈利7651萬~8799萬元。
亮點簡析：「門墻柜廚」一體化戰(zhàn)略，「輕奢家」系列產(chǎn)品，以及五金品牌重新定位的安全門鎖，智能家居業(yè)務(wù)市場競爭力提升，獲得增長。
14、曲美家居
2019年業(yè)績預(yù)告：預(yù)計2019年凈利8000萬~1.17億元。
亮點簡析：全品類+一站式的銷售模式在市場終端為經(jīng)銷商提供了強有力的價格武器，讓營銷、促銷活動更有競爭力，提升了各類家居產(chǎn)品的連帶銷售金額，最終提升了客單值和均單毛利額。
15、蘇寧易購
2019年業(yè)績預(yù)告：預(yù)計2019年凈利110.03億~112.03億元。
「略減」簡析：利潤較上年133.28億元凈利潤「略減」。過去一年，蘇寧易購主要動作有：布局線下店面網(wǎng)絡(luò)，持續(xù)零售云業(yè)務(wù)發(fā)展，搶占低線市場;線上持續(xù)豐富商品品類，通過拼購、推客、蘇小團等加強社交、社群、直播運營，活躍會員增長較快;商品經(jīng)營方面，加快開放平臺發(fā)展，通過完成家樂福中國80%股權(quán)并購補強快消類目;服務(wù)能力建設(shè)方面，持續(xù)物流網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，提升物流及售后服務(wù)能力，用戶體驗進一步優(yōu)化。
16、名家匯
2019年業(yè)績預(yù)告：預(yù)計2019年凈利1.35億~1.76億元。
「預(yù)減」簡析：較上年3.16億元凈利潤「預(yù)減」。過去一年，下半年照明工程訂單量下滑，不及預(yù)期。同時，由經(jīng)營策略調(diào)整，大力開拓文旅夜游、智慧燈桿等新業(yè)務(wù)，致使支出及成本增加。
17、建藝集團
2019年業(yè)績預(yù)告：預(yù)計2019年凈利2000萬~3000萬。
「預(yù)減」簡析：較上年9223萬凈利潤「預(yù)減」。據(jù)披露，主要原因為兩點：1，基于謹(jǐn)慎性考慮，公司2019年末對應(yīng)收款項、長期股權(quán)投資等資產(chǎn)進行減值測試;2，非經(jīng)常性損益對公司2019年度凈利潤的影響范圍預(yù)計為3,000萬元-4,000萬元，主要系對長期股權(quán)投資計提減值準(zhǔn)備。
18、亞振家居
2019年業(yè)績預(yù)告：預(yù)計2019年凈利-1.3億~-1.1億元。
「增虧」簡析：較上年-8611萬凈利潤繼續(xù)擴大虧損，2019年業(yè)績預(yù)告為「增虧」。據(jù)披露，主要原因為三點：1，受國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)競爭和家居消費分級影響，公司營業(yè)收入未達預(yù)期，總體毛利率下降;2，直營業(yè)務(wù)有利于鞏固和提升品牌形象，但門店銷售模式受市場環(huán)境影響較大，租金和裝修攤銷等固定成本較高，導(dǎo)致直營子公司虧損增加;3，部分資產(chǎn)的減值損失較上年有所增加。
19、宜華生活
2019年業(yè)績預(yù)告：預(yù)計2019年凈利-1.59億~-1.08億元。
「首虧」簡析：從上年3.87億元的凈利潤，到負1億元以上，虧損很明顯，2019年業(yè)績預(yù)告為「首虧」。據(jù)披露，主要原因為：北美市場仍然是其主要外銷市場，眾所周知的貿(mào)易原因，在很短的周期內(nèi)，很難轉(zhuǎn)移銷售中心，造成外銷收入大幅下滑。
20、東易日盛
2019年業(yè)績預(yù)告：預(yù)計2019年凈利-2.75億~-1.75億元。
「首虧」簡析：較上年2.53億元凈利潤，2019年業(yè)績預(yù)告為「首虧」。據(jù)披露，主要原因為兩點：1，受宏觀經(jīng)濟及市場影響，2019營收較上年同期下降9%，毛利率較高的設(shè)計收入占比下降，人員成本增加。對部分城市店面的區(qū)位布局導(dǎo)致相關(guān)費用上升，利潤下降;2，因收購產(chǎn)生的商譽減值原因，預(yù)計年度計提的商譽減值準(zhǔn)備金額為1.9億元至2.4億元。
專業(yè)詞匯參考釋義：
業(yè)績快報：上市公司在會計期間(年度)結(jié)束后、定期(年度)報告公告前初步披露未經(jīng)注冊會計師審計的主要會計數(shù)據(jù)和經(jīng)營指標(biāo)。
業(yè)績預(yù)告：業(yè)績預(yù)告是指上市公司在會計報告公告日之前,對報告日業(yè)績進行提前預(yù)告。業(yè)績預(yù)告實質(zhì)上就是上市公司對下年度或者下一季度的盈利情況的預(yù)測報告。其目的是為了避免在會計報告正式公布時公司股票價格出現(xiàn)大幅波動,以提前釋放業(yè)績風(fēng)險,保障中小投資者等信息弱勢群體的利益。
商譽：商譽是指能在未來期間為企業(yè)經(jīng)營帶來超額利潤的潛在經(jīng)濟價值，或一家企業(yè)預(yù)期的獲利能力超過可辨認資產(chǎn)正常獲利能力(如社會平均投資回報率)的資本化價值。商譽是企業(yè)整體價值的組成部分。在企業(yè)合并時，它是購買企業(yè)投資成本超過被合并企業(yè)凈資產(chǎn)公允價值的差額。
商譽減值：商譽減值是指對企業(yè)在合并中形成的商譽進行減值測試后，確認相應(yīng)的減值損失。商譽作為企業(yè)的一項資產(chǎn)，是指企業(yè)獲取正常盈利水平以上收益(即超額收益)的一種能力，是企業(yè)未來實現(xiàn)的超額收益的現(xiàn)值。
關(guān)鍵詞： 家居企業(yè)
