大多數上市家居公司已經公布2018年度業績報告或業績快報，從數據上看，家居行業2018年全年營收數據的增幅比2017年慘淡一些。從目前公司公布的業績來看，凈利潤增長幅度超過20%的公司不及四分之一，定制家居公司增幅明顯放緩，多個照明公司出現凈利潤大幅下滑的情況，此外，不少企業因為新業務投入大、尚未盈利，增長速度放緩甚至下跌。

家具板塊盈利能力下降

主營業務為家具的上市公司表現不盡如人意。目前，只有美克家居(600337)和夢百合公布了2018具體業績，增長平穩;而曲美家居(603818)、亞振家居在此之前都發布了預虧公告。曲美家居表示，2018年完成對挪威Ekornes ASA公司的并購，與并購相關的費用3.13億至3.3億元，此外，公司直營業務受到加速開店與裝修停業影響，凈利潤下滑。亞振家居的預虧則有營收下滑、新增店面不盈利、成本增加、存貨占比較大等原因。

此外，從定制類上市公司業績來看，營收和凈利潤的增長速度也有所放緩。以索菲亞(002572)為例，2017年，其營業收入和凈利潤的增長速度均超過36%，但2018年增長速度大大下降，凈利潤增長還未及6%。尚品宅配的營業收入和凈利潤雖然超過20%，好于大多數上市公司，但與其2017營業收入增長32%、凈利潤增長43%的成績相比，還有些差距。2017年營收、凈利潤均為行業第一的歐派家居雖未公布具體業績，但之前發布的業績預告，營收和凈利潤預計增加15%-25%，歐派家居營收將突破百億元。產品服務趨同、價格定位類似，定制家居行業的紅利時代已經接近尾聲，公司更應該考慮如何發展新的盈利點。

新業務是否盈利決定凈利潤增幅

建材板塊，木制品企業業績大體表現不錯，新業務是否盈利、成本高低決定了凈利潤增長幅度。大自然家居表示，2018年核心業務地板產品營收23.88億元，同比增長13.1%，占總營收的81.85%。定制家裝業務增長迅猛，2018年實現營收5.30億元，同比增長20.5%，其中，木門業務實現52.9%的年銷售增長，木門零售業務實現扭虧為盈。兔寶寶(002043)的凈利潤同比減少的原因主要為銷售費用、管理費用以及財務費用的增加。

陶瓷衛浴企業各有差異。帝歐家居經營業績同比大幅增長，主要得益于合并歐神諾的財務數據所致。海鷗住工以外銷業務為主，由于內銷業務未能及時產生新收益，凈利潤下滑。

照明企業的業績并不好看。由于投資收入減少、毛利率下降等原因，雷士照明、三雄極光、佛山照明(000541)都出現凈利潤下滑甚至虧損的情況。

相對于其他家居細分行業，家紡行業品牌分散、集中度相當低，幾家上市公司的體量不大，營收、凈利潤相對較低。夢潔股份雖凈利潤增長最快，但凈利潤值還未過億;羅萊生活作為行業頭部企業，業績四平八穩;富安娜(002327)近年來在家具業務持續發力，但仍處于投入初期，凈利潤增長緩慢;多喜愛(002761)依靠互聯網業務凈利潤增長幅度超過20%，但近日發布重大資產重組公告，公司發展前途未卜。

新京報記者 馮靜

關鍵詞： 多家家居