申萬(wàn)一級(jí)子行業(yè)中，家電板塊按流通市值加權(quán)平均口徑統(tǒng)計(jì)上周漲幅0.73%，收益率排名27/31.上周(5.9-5.13)上證指數(shù)漲幅2.75%，收于3084.28 點(diǎn);深證綜指漲幅3.88%，收于1931.45 點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅5.04%，收于2358.16 點(diǎn)。
一季度家電出口疲軟，人民幣貶值利好對(duì)美出口企業(yè)。根據(jù)統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)，2022Q1 我國(guó)家用電器出口數(shù)量同比下滑7.9%，出口金額同比下滑5.3%，其中美國(guó)為最大的中國(guó)家電需求方，占我國(guó)家電出口的24%左右。從人民幣匯率來(lái)看，美元兌人民幣匯率已由2022 年初的6.38上升至5 月13 日的6.79，人民幣貶值幅度達(dá)6.4%。人民幣貶值一方面使得出口企業(yè)的美元訂單在結(jié)算時(shí)可以兌換成更多的人民幣，在成本端多以人民幣計(jì)價(jià)的基礎(chǔ)上，可以提高毛利率，改善企業(yè)的盈利水平;另一方面出口企業(yè)的美元資產(chǎn)負(fù)債在期末進(jìn)行人民幣折算時(shí)，也會(huì)受益于人民幣貶值而產(chǎn)生更多的匯兌收益，進(jìn)而增厚利潤(rùn)。因此美元兌人民幣的走高將提高家電出口企業(yè)的外銷(xiāo)積極性，提高企業(yè)海外競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)也會(huì)改善出口企業(yè)的盈利端表現(xiàn)。
根據(jù)奧維云網(wǎng)月度零售數(shù)據(jù)，4 月份大件家電冰箱、空調(diào)、洗衣機(jī)和油煙機(jī)的線下銷(xiāo)售受疫情影響有不同程度的下降，但線下價(jià)格均有調(diào)升。根據(jù)奧維云網(wǎng)周度數(shù)據(jù)，W19(5.2-5.8)空冰洗線下銷(xiāo)量同比繼續(xù)為負(fù)，跌幅均超過(guò)20%，冰柜銷(xiāo)量同比表現(xiàn)依舊亮眼。根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線，5 月家用空調(diào)排產(chǎn)1658 萬(wàn)臺(tái)，同比實(shí)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)7.20%，延續(xù)了2 月以來(lái)的同比增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，其中內(nèi)銷(xiāo)、出口分別同比實(shí)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)12.4%/-5.5%，內(nèi)需排產(chǎn)信心較強(qiáng)主要是企業(yè)為5 月及之后的旺季以及年中大促備貨鋪渠道。
